无惧出生率下降,月子中心行业逆势增长

来源：新浪证券

　　在疫情、育龄妇女减少等多因素的影响下，我国出生人口数量和出生率继续走低。1月17日，在国务院新闻办举行的年国民经济运行情况新闻发布会上，国家统计局局长宁吉喆表示，年年末全国人口（包括31个省、自治区、直辖市和现役军人的人口，不包括居住在31个省、自治区、直辖市的港澳台居民和外籍人员）万人，比上年末增加48万人。全年出生人口万人，人口出生率为7.52‰；死亡人口万人，人口死亡率为7.18‰；人口自然增长率为0.34‰。万的出生人口，创下了近年来新低，比年下降了43.6%。

　　宁吉喆说，年我国出生人口相比前一年减少，一个主要原因是育龄妇女人数持续减少，年15-49岁育龄妇女比上年减少约万，其中21-35岁生育旺盛期妇女人数减少约万。第二，生育观念有所变化，婚育年龄在推迟，年轻人生育意愿在降低。第三，新冠疫情在一定程度上也推迟了年轻人的生育安排。

　　年我国的出生率仅为1.3%，到了年时，我国的生育率降低到了1.1%，专家表示，我国的生育率在未来5年将会持续降低。为了解决这一问题，在年5月31日，中共中央政治局会议审议通过《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，提出进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，陆续推出各种政策鼓励人们生育，有的地方延长生育假，有的地方给予税收补贴、生育补贴等等。

　　尽管出生率下降对很多行业产生了极大的负面影响，但是月子中心行业无惧出生率的持续下降，出现逆势增长的势头，究其原由，有以下几点：

　　月子中心行业渗透率持续双位数增长，远远覆盖出生率下降带来的影响。

　　据前瞻产业研究院发布的《-年中国月子中心行业市场需求与投资规划分析报告》显示，内地一线城市，月子中心的渗透率约为5%至8%，而在台湾地区的月子中心渗透率却在60%以上，这意味着内地一线市场月子中心发展空间巨大。考虑到两地文化传统、生活习惯、支付体系接近，内地仍然有很高的“天花板”，最大理论空间超过1亿。在新生人口红利、消费水平提升、消费观念转变、产业政策出台等多重因素的推动下，月子市场规模料将持续增大。业内人士分析，未来10年内，中国一线城市月子中心的渗透率预期能达到30%以上，对比当前5%至8%的渗透率，预期可增长%-%，对应年复合增长率约达到11%-17%以上，而人口出生率下降的空间是有限的，即假设维持万的数量，总下降率也就是约16%，月子中心1年的行业增长足以抵消掉。更有乐观测算一线城市月子中心的渗透率最高有望达到60%，对比当前5%至8%，预期增长6.5%-11%，由此可见，人口出生率的下降，对应月子中心渗透率的增长，可以忽略不计，还有中国虽然整体出生率在下降，但是部分城市出生率还是很高的，其中包括一线、准一线、人口净流入城市，因此出生率下降对于月中心行业的影响极小，月子中心行业还是超级黄金赛道。

　　消费升级是月子中心市场渗透率的持续增长的关键因素。

　　根据国家统计局数据显示，中国居民人均支配收入正在逐年提升。疫情虽然对居民收入和消费产生冲击，但母婴群体的消费态度仍然积极，并在疫情期间产生更多消费需求，母婴保健类服务和产品的消费需求显著增长，月子中心行业作为母婴行业中的细分类型，其市场需求量及发展潜力巨大，即使在出生率下降的情况下也保持强劲的增长势头，花一份钱，获得新生儿、产妇和产妇家人的“三赢”，成为越来越多生育家庭的期望。作为“产后避风港”和“育儿中转站”，月子中心成为他们的首选。

　　现今处于育龄高峰期的年轻女性大多经济稳定，并拥有自己的事业，在“坐月子”上更倾向于科学的方法，希望能在生产后快速投入到工作中，而且在育儿方面不太认同老一辈的经验方法，更倾向于参考育儿专家的指导意见。而月子中心能提供普通人家难以满足的服务，如产后恢复、开奶催乳、月嫂、月子餐、婴儿早期智力开发等。因此，月子中心对于有一定经济基础的准妈妈来说，有较大的吸引力。

　　艾媒咨询（iiMediaResearch）年月子中心市场用户调研结果显示，在月子中心坐过月子的消费者中，有97.5%的人表示如果未来再次生育的话，会依旧选择月子中心来度过月子期，这说明了具有一定经济水平的女性消费者对于月子中心的需求度是比较高的。

　　即使对于当前 　　行业代表--月子中心龙头爱帝宫（HK.）年新增房间数同比达到60%增速。

　　爱帝宫（HK.）是月子中心行业有公开资料的公司之一，是目前唯一主板上市的企业，市场份额全国最高，盈利能力最强。根据公开资料显示，公司是国内最大的月子中心连锁集团，定位高端，平均客单价超过10万元，全国市场份额4.3%，领跑同侪。毛利率超过40%，净利率超过15%，均领跑行业。年开始，爱帝宫加快转型，4月开业的侨城店首次启用轻资产模式（已装修物业），旨在由重到轻加速全国化布局。公司亦在7月发布的5年计划中透露，-年期间新增房间数纯内增年复合增长率达到50%，年希望做到3房间和20%的市占率。凭借标准的品牌经营、创新的扩张模式、优质的物业资源在年成功新建深圳侨城店、深圳新南山店、成都成华店、北京朝阳店，新增房间达到间，超额完成增长指标，新增房间同比达到60%增速。

　　快速开店保持高速增长的其中一个因素是爱帝宫入住率一直维持高水平状态，须迅速开店以满足市场需求。《21CBR》此前报道年有月子中心爱帝宫的入住率为90%，入住需要提前半年预定。因控单、疫情等因素的影响，年底下降到75%到85%，入住仍然需要提前半年预定。在券商平台组织的爱帝宫（.HK）经营更新电话会议上发布的最新的消息显示，截止年1月10日，爱帝宫原有月子中心维持超80%以上的入住率，个别店继续出现爆单的情况。去年4月超轻资产新模式开设的深圳侨城轻奢院也达到旧店入住水平，现在都处于爆房的状态。其他新开店如花卉小镇店是去年10月25号开业，到目前为止还不到4个月，现在爬坡到大约30%左右的入住率水平。从订单的情况来看，到今年3月份，大约是在5个月的时候，预期能达到50%-60%的入住率水平。成都二店是成都一店的扩充，现在即使是加上成都二店，成都的客户还是住不下，还是处于供不应求的状态。北京诺金店是去年12月15号开业的，目前已经入住客人了，北京的老店目前和以前一样火爆，现在来看新店一定程度上可以缓解北京房源不足的问题。

　　当然爱帝宫（HK.）是月子中心行业的龙头，其增速领先同业是必然的事，但除却此因素，可以得出的结论是：月子中心行业，无惧人口出生率下降，因为月子中心行业渗透率未来将继续持续双位数增长！

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